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部门私募仍重仓医药短期转向细分行业

发布时间:2021-10-14 18:39:36 阅读: 来源:斜切锯厂家

部门私募仍重仓医药 短期转向细分行业

“已经减仓,不会碰估值高于50倍的个股。”上海一位私募基金经理暗示。也有私募基金经理暗示,主流公司涨不动,要在下半年可能有变化、估值不高的个股中寻找机遇。

本年以来,医药生物板块表现强势,成为“牛股集中营”,市场上敷衍其估值过高的担心也一直没停过。

看好行业长期表现,部门私募在医药板块连结较高配置比重。但在持仓结构上,逐渐通过调仓换股,跳动外汇,降低持仓个股的整体估值。

昨日,申万一级行业指数医药生物板块下跌1.04%,但仍然以21.02%的年内涨幅在28个行业指数中位列榜首。

“从历史估值区间来看,医药股估值处于中等偏上位置,但离历史高位尚有距离。短期走势无法准确判定,任何股票都有回调风险,想完全规避回调是不可能的事情。”罗凌说。

疫情催高医药板块估值

石波以为,未来医药行业细分范畴会进一步呈现估值剖析。在疫情缓和后,需求还能连续的细分行业将继续享受估值溢价。部门估值较高个股,颠末风险调整,与其他行业横向比力存在高估,看待这类股票要谨严。

从容投资基金经理罗凌以为,医药股估值偏高有其特定的原因。一是宏不雅经济低迷,资金利率走低,医药股长期盈利确定性相对较高,估值得以提升;二是受到疫情影响,部门医药股短期受益,业绩大年夜幅增长。

朴石投资创始人向朝勇暗示,受疫情影响,口罩不雅点股、测试剂、疫苗等个股涨幅可不雅,而一些核心的需求端,比如癌症立异药、医疗立异服务等财产链,估值依然合理。长期来看,这些细分板块的空间比力大年夜。有一些医疗服务、立异药服务企业之前发展性没有得到充实反应,一季度业绩欠安。但长期看,核心需求端是增长稳定性较高的板块,尤其是立异药的核心龙头,未来可能迎来更好的政策情况。

长期大年夜幅回调风险不大年夜

石波主要看好三大年夜范畴:立异药财产链、医疗器械以及不受医保控费影响的类消费品。长期看好细分赛道的优质个股,会长期持有。

理凡投资投资总监高茄力透露,近期减持了高确定性但估值也很高的个股,增加了一些有争议或者说有瑕疵、确定性未必很强但估值已充实乃至过分反应了不确定性的公司。

调整持仓结构降估值

板块估值是否过高?尚雅投资董事长石波以为,医药行业的高发展性和需求端的刚需属性决定了板块整体估值会相对较高,而在疫情的催化下又有进一步提升。

泰旸资产刘天君以为,消费医药估值目前整体不廉价。短期经济远景不开阔爽朗,消费医药相关公司抗风险能力更强。本年流动性相比前两年要宽松,股票市场指数很难呈现趋向性上涨,但流动性可能会将创造稳定现金流的消费医药类资产推升到极致。

“疫情为医药板块带来一轮结构性的、短期不雅点炒作,但并不是说行业没有长期的投资价值。短期涨了很多,可能会有所回调,但下跌空间有限。”向朝勇说。

罗凌暗示,上述影响因素年内可能不会产生明明的变化,医药板块大年夜幅度回调的风险不大年夜。“当然,后续可能受政策扰动,呈现一些波动,但对大年夜局影响不大年夜。”

罗凌透露,近期他在医药股上没有什么操作,几乎仍是满仓持有。“当然,假如持仓公司谋划产生重大年夜倒霉变化或者估值泡沫过于明明,可能会思量减仓或者调仓。比力看好生物制药、医疗器械、医疗服务和立异药财产链。”

私募依然重配医药板块

证券时报记者采访了多位私募投资人士,他们以为,医药股表现强势包括受疫情催化的原因,但其投资价值是长期的,未来空间依然很大年夜,不外,外汇资讯,细分行业表现可能会剖析。在操作上,不少私募对医药板块仍连结了重仓配置,但是在结构上,已逐渐减少高估值个股的持仓比例,起头转向立异药等细分行业。

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